Содержание
- Свойства опциона эмитента как ценной бумаги:
- Наиболее распространённые в мире депозитарные расписки
- Общие особенности депозитарных расписок:
- Положения, характеризующие функции депозитария и кастодиана
- Американские депозитарные расписки (АДР) третьего уровня – «форма предложения» характеризуются следующими особенностями:
- Американские депозитарные расписки (АДР) второго уровня – «листинговая форма» характеризуются следующими особенностями:
- Американские депозитарные расписки (АДР) первого уровня – «торговая форма» характеризуются следующими особенностями:
- Положения, отражающие ограничения на выпуск опционов эмитента
- Положения, отражающие закрепляемые права российской депозитарной распиской (РДР
- Особенности американских депозитарных расписок (АДР) третьего уровня – «форма предложения»
- Положения, характеризующие закрепляемые права российской депозитарной распиской (РДР
- Особенности американских депозитарных расписок (АДР) второго уровня – «листинговая форма»
- Положения, характеризующие ограничения на выпуск опционов эмитента
Свойства опциона эмитента как ценной бумаги:
- Эмиссионная ценная бумага
- Закрепляет право владельца на покупку определённого количества акций данного эмитента по цене исполнения
- Именная документарная ценная бумага
- Не имеет инвестиционных качеств
- Существует в форме стандартного контракта
- Размещается по подписке с полной оплатой
- Размещается по распределению среди акционеров
Наиболее распространённые в мире депозитарные расписки
- Американские
- Глобальные
- Европейские
- Российские
- Бразильские
Общие особенности депозитарных расписок:
- Выпускаются банком-депозитарием в стране инвестора
- Регулируются законодательством страны эмитента базовых ценных бумаг
- Закрепляют право собственности владельца на указанное в них количество иностранных акций (редко облигаций)
- Базовые иностранные ценные бумаги хранятся в банке-кастодиане страны эмитента, оставаясь в её юрисдикции
- Депозитарные расписки на иностранные акции представляют все имущественные права акций
- Депозитарные расписки на иностранные акции представляют права на голосование и получение информации от эмитента
- Депозитарные расписки на иностранные акции представляют преимущественное право на акции дополнительных эмиссий
- Владельцы депозитарных расписок платят налоги на текущий доход по законам своей страны
Положения, характеризующие функции депозитария и кастодиана
- Реестр владельцев депозитарных расписок ведёт депозитарий
- Депозитарий предоставляет владельцам депозитарных расписок все права по базовым ценным бумагам
- Валютную конверсию дивидендов осуществляет депозитарий
- Кастодиан регистрируется в реестре акционеров как номинальный держатель базовых ценных бумаг
- Кастодиан осуществляет для владельцев депозитарных расписок все права по базовым ценным бумагам
- Функции депозитария и кастодиана не могут быть совмещены одной организацией
Американские депозитарные расписки (АДР) третьего уровня – «форма предложения» характеризуются следующими особенностями:
- Выпуск АДР инициирует инвестор
- АДР выпускаются на размещённые ранее акции
- Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставить в Комиссию по ценным бумагам и фондовым биржам США проспект эмиссии ценных бумаг
- Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США
Американские депозитарные расписки (АДР) второго уровня – «листинговая форма» характеризуются следующими особенностями:
- Требования по раскрытию информации минимальны
- Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по стандарту GAAP
- Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США
Американские депозитарные расписки (АДР) первого уровня – «торговая форма» характеризуются следующими особенностями:
- Выпуск АДР инициирует эмитент акций
- АДР выпускаются на размещённые ранее акции
- Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
Положения, отражающие ограничения на выпуск опционов эмитента
- Количество выпускаемых при исполнении опционов эмитента дополнительных акций не может превышать 5% от количества уже размещённых акций
- При размещении опционов эмитента не применяется преимущественное право акционеров
- Решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать ограничения на их обращение
Положения, отражающие закрепляемые права российской депозитарной распиской (РДР
- Право собственности на определённое количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг)
- Допускается право собственности на определённое количество представляемых ценных бумаг разных типов одного иностранного эмитента
- Право требовать от эмитента РДР получения взамен неё соответствующего количества представляемых ценных бумаг
Особенности американских депозитарных расписок (АДР) третьего уровня – «форма предложения»
- Выпуск АДР инициирует инвестор
- АДР выпускаются на размещённые ранее акции
- Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
- АДР обращаются на внебиржевом рынке
- Требования по раскрытию информации минимальны
- Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по стандарту GAAP
- Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставить в Комиссию по ценным бумагам и фондовым биржам США проспект эмиссии ценных бумаг
- Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США
Положения, характеризующие закрепляемые права российской депозитарной распиской (РДР
- Право собственности на определённое количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг)
- Допускается право собственности на определённое количество представляемых ценных бумаг разных типов одного иностранного эмитента
- Право требовать от эмитента РДР получения взамен неё соответствующего количества представляемых ценных бумаг
- Право на получение услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами
- Право требовать надлежащего выполнения обязательств, взятых на себя эмитентом представляемых ценных бумаг (если он их примет)
- Допускается право собственности на определённое количество представляемых ценных бумаг одного типа нескольких иностранных эмитентов
- РДР будет удостоверять право собственности менее чем на одну представляемую ценную бумагу
Особенности американских депозитарных расписок (АДР) второго уровня – «листинговая форма»
- Выпуск АДР инициирует эмитент акций
- АДР выпускаются на размещённые ранее акции
- Выпуск АДР связан с привлечением дополнительного капитала
- АДР обращаются на внебиржевом рынке
- Требования по раскрытию информации минимальны
- Эмитент базовых ценных бумаг обязан предоставлять финансовую отчетность по стандарту GAAP
- Требуется прохождение процедуры листинга на одной из бирж США
Положения, характеризующие ограничения на выпуск опционов эмитента
- Размещение опционов эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала АО
- Размещение опционов эмитента возможно на третьем году существования эмитента
- Количество выпускаемых при исполнении опционов эмитента дополнительных акций не может превышать количества объявленных акций
- Количество выпускаемых при исполнении опционов эмитента дополнительных акций не может превышать 5% от количества уже размещённых акций
- При размещении опционов эмитента не применяется преимущественное право акционеров
- Решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать ограничения на их обращение
