Содержание
- Положения, отражающие особенности фьючерсных контрактов
- Особенности биржевых производных финансовых инструментов
- Базисные активы биржевых производных финансовых инструментов
- Положения, отражающие используемые на рынке деривативов стратегии
- Функции биржи по организации обращения фьючерсов (опционов
- Рынки обращения производных финансовых инструментов:
- Положения, отражающие особенности форвардных контрактов
- Особенности опционных контрактов
- Положения, характеризующие сделки с производными финансовыми инструментами, подлежащие судебной защите
- Положения, характеризующие используемые на рынке деривативов стратегии
Положения, отражающие особенности фьючерсных контрактов
- Цель заключения расчётного фьючерса – реальная поставка базисного актива
- Цель заключения поставочного фьючерса – реальная поставка базисного актива
- Фьючерсный контракт заключается в простой письменной форме
- Базисный актив фьючерса произвольный в стандартном количестве
- Базисный актив фьючерса стандартный в произвольном количестве
- Типовые форма и содержание контракта
- Типовое время исполнения контракта
- Существует развитый вторичный рынок фьючерсов
- Отсутствуют гарантии исполнения фьючерсов
Особенности биржевых производных финансовых инструментов
- Обращение ПФИ на биржевой товар связано с обращением базисного товара
- Имеют более рискованный характер, нежели базисный актив
- Риск ПФИ не зависит от риска базисного актива
- Собственная цена ПФИ рассчитывается как доля стоимости базисного актива
- Операции с ПФИ обеспечивают повышенную доходность
- Имеют краткосрочный характер
- Не являются ценными бумагами
- Могут иметь или не иметь статус ценных бумаг
Базисные активы биржевых производных финансовых инструментов
- Массовые универсальные вещественные товары
- Уникальные сертифицированные товары
- Ликвидные ценные бумаги
- Конвертируемая иностранная валюта
- Фондовые индексы
- Процентные ставки
- Уровень инфляции
- Темп роста экономических показателей (ВВП)
Положения, отражающие используемые на рынке деривативов стратегии
- Хеджирование – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
- Арбитраж – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
- Спекуляция – покупка актива по низкой цене и продажа через некоторое время по высокой цене
Функции биржи по организации обращения фьючерсов (опционов
- Определяет стандартные условия фьючерса в спецификации фьючерсного (опционного) контракта
- Определяет цену исполнения контракта
- Открытие инвестором позиции по фьючерсу (опциону) означает заключение контракта.
- Заключает биржевой контракт с каждым клиентом индивидуально
- Заключает два противоположных контракта при подаче встречных заявок от инвесторов – на покупку и на продажу
- Для досрочного закрытия контракта необходимо подать заявление о его расторжении на биржу
- Ликвидирует противоположные позиции одного клиента, осуществляя окончательный расчёт
Рынки обращения производных финансовых инструментов:
- Мировые специализированные на деривативах фондовые биржи
- Мировые универсальные фондовые биржи
- Мировые товарные биржи
Положения, отражающие особенности форвардных контрактов
- Цель заключения форвардов – реальная поставка базисного актива
- Типовая форма контракта
- Типовое содержание контракта
- Форвард – это внебиржевое соглашение о будущей поставке базисного актива по фиксированной цене
- Базисный актив форварда произвольный
- Не существует вторичного рынка форвардов
- Форварды имеют повышенный риск неисполнения
Особенности опционных контрактов
- Исключительно стандартный биржевой контракт
- Обращаются на биржевом и внебиржевом рынках
- Предмет опциона-колл – право на покупку базисного актива
- Предмет опциона-пут – право на покупку базисного актива
- Покупатель опциона берёт на себя обязательство продажи (покупки) базисного актива и получает премию от продавца опциона
- Продавец опциона берёт на себя обязательство продажи (покупки) базисного актива и получает премию от покупателя опциона
- Американский опцион предполагает исполнение в любой момент до согласованной даты и на согласованную дату
- Европейский опцион предполагает исполнение в любой момент до согласованной даты и на согласованную дату
Положения, характеризующие сделки с производными финансовыми инструментами, подлежащие судебной защите
- Сделки должны предусматривать денежную выплату в зависимости от наступления обстоятельства, которое предусмотрено законом и относительно которого неизвестно, наступит оно или нет
- Биржевые сделки с производными финансовыми инструментами
- Внебиржевые сделки между юридическими лицами, хотя бы одно из которых имеет лицензию кредитной организации
- Внебиржевые сделки между юридическими лицами, хотя бы одно из которых имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг
- Внебиржевые сделки между физическим лицом и кредитной организацией
- Внебиржевые сделки между физическим лицом и профессиональным участником рынка ценных бумаг
- Внебиржевые сделки между физическими лицами
Положения, характеризующие используемые на рынке деривативов стратегии
- Хеджирование – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
- Арбитраж – страхование риска неблагоприятного изменения цены актива путём занятия противоположных позиций по данному активу по основанному на нём деривативу
- Спекуляция – покупка актива по низкой цене и продажа через некоторое время по высокой цене
- Спекуляция – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам
- Арбитраж – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам
- Хеджирование – одновременная покупка и продажа одного актива на разных рынках по разным ценам
